Estamos hablando de los Warrants, y ahora te preguntarás y esa palabra tan rara ¿qué es? Los Warrants son opciones negociables que cotizan en las bolsas. Otorgan a su poseedor mediante el pago de una prima, el derecho, pero no la obligación, a comprar o vender una cantidad determinada de un activo a un precio prefijado durante toda la vida del mismo o en su vencimiento. Estos valores son emitidos por una entidad a un plazo determinado que actualmente está comprendido entre uno y tres años.
La terminología técnica usada es la siguiente:
- Call Warrant: Derecho a comprar una cantidad determinada de un activo.
- Put Warrant: Derecho a vender una cantidad determinada de un activo.
- Activo Subyacente: Denominación de la cantidad determinada del activo que se vende o compra.
- Strike: Precio prefijado o precio de ejercicio.
Podemos decir que por tanto existen dos modalidades de Warrants. Warrants de Compra (call), los cuales otorgan el derecho a su tenedor a comprar una cantidad determinada del activo subyacente al precio de ejercicio establecido. Se adquirirá este tipo de warrants cuando el inversor tenga la expectativa de que el activo subyacente vaya a subir.
La segunda modalidad son los Warrants de venta (put), que dan derecho a su tenedor a vender una cantidad determinada del activo subyacente al precio de ejercicio estipulado. Este tipo de warrants se adquirirán cuando exista la expectativa de que el activo subyacente vaya a disminuir.
El activo subyacente al que antes hacíamos referencia puede ser una acción, un índice bursátil, un tipo de cambio, un tipo de interés, precios de materias primas, cestas o combinaciones de varios de estos tipos de activos. Resumiendo el activo subyacente podrá ser cualquier activo cuyo precio fluctúe y esté reflejado en algún mercado.
El strike de un activo subyacente viene determinado por un conjundo de variables exógenas y endógenas, las cuales influyen en todo momento al activo a lo largo de su vida hasta el vencimiento.
Las principales variables son:
- El precio del activo subyacente (precio spot o precio de contado)
- La fecha de vencimiento de cada emisión
- El tipo de interés
- Los dividendos a pagar por el activo subyacente sobre el que se emiten
- La volatilidad del activo subyacente.
A continuación, expondremos cuáles son los Warrants más negociados y cuáles son los Warrants más y menos rentables. Junto con el nombre se incluye un enlace a información más detallada sobre cada Warrant en concreto.
| Los más negociados |
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Los menos rentables |
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Los más rentables |
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También os muestro una imagen de un gráfico con la evolución del mercado de Warrants.
Fuentes de información:
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